Enflasyon dersi: Fed ile ileri sürüş teknikleri
ABD’de tüketici enflasyonu haziran ayında yüzde 9’ı aştı.
Aştığı gibi bir de detayları ile tat kaçırdı.
Kiralardaki artış, yayılım endeksinin rekora koşması (Aylık yüzde 4’ten fazla fiyatı artan kalem sayısında müthiş bir patlama var) gibi etkenlerden bahsediyorum.
Sonuç, piyasanın açık fikirli olmak zorunda kalması.
Ne demek bu?
Madem olağanüstü bir durum var; sıra dışı bir çözüm gerekebilir.
Fed Başkanlarından Bostic de bu minvalde açıklamalarda bulununca faiz piyasasında kıyım kaçınılmaz oldu.
En solda gördüğünüz bar, sonraki toplantıdaki olası faiz seviyesini tahmin ediyor.
Yüzde 90 ihtimalle Amerikan Merkez Bankası faizi 100 baz puan artırır diyor Fed fonunu fiyatlayan vadeliler.
Birkaç ay önce 25 baz puanı kulaktan kulağa bile fısıldamaya çekinen piyasanın geldiği durum bu.
*
Dedim ya ‘açık fikirli’ artık piyasa.
Fakat bu sadece faiz artış beklentileri için geçerli değil. Faiz indirimi beklentileri için de böyle.
Enflasyonla mücadele etmek zorunda kalan merkez bankasının sonunda ekonomiyi boğacağını düşünüyor piyasa.
Böylelikle ekonomik aktivite yavaşlayacak / faizler inmek zorunda kalacak.
Ekonomik çevrimler böyledir zaten.
Türkiye’de bir türlü öğrenemedik ancak dünyada böyle. Bugün yaptığınız faiz artışlarının amacı yarın düşük faize kavuşmak!
Çünkü bugün artırmazsanız yarın da faiz yüksek kalır.
Bakın piyasa Aralık 2022 ve Aralık 2023 arasında neredeyse 80 baz puan / 3 tane faiz indirimi fiyatlıyor Euro / Dolar vadelileri üzerinden.
Yani gelecek yıl faizler iner diyor!
Önce 5. vitese takacaklar. Sonra tam yol geri sizin anlayacağınız.
